世界热点评！成品油价迎年内最大涨幅专家称上涨可持续性不强后期或存回落空间

来源：证券日报 2023-04-17 18:16:09

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国内汽柴油零售价（以下简称“成品油价”）结束连跌走势，迎来年内最大涨幅，呈现出“三涨三跌两搁浅”之势。

据国家发改委消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2022年4月17日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别提高550和525元。折升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别上调0.43元、0.46元、0.45元。

据卓创资讯成品油分析师高青翠介绍，此次零售限价落地后，国内零售环节95号汽油将全面重返“8元时代”。对于广大车主而言，用油成本将明显增加，以油箱容量在50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将较之前多花21.5元。同时，物流行业支出成本同样提高，以月跑10000公里、百公里油耗在38L的重型卡车为例，到下次调价窗口开启之前，单辆车的燃油成本将提高627元。

星图金融研究院研究员雒佑对《证券日报》记者表示，此次油价上升主要由两个方面原因造成：一是全球主要产油国大幅减产。多国宣布自5月份自愿减产石油接近160桶/日直至2023年底，远超市场预期，从而对于石油价格中枢的抬升有所帮助。二是全球衰退预期有所降温。美国经济数据维持较好水平，欧美通胀出现回落迹象，经济软着陆概率提升，对全球石油需求的下滑可能并没有之前悲观。此外，我国作为全球最大的能源净进口国、最大的汽车消费国，对石油的需求较大，也对全球石油价格起到较强的支撑。

东方金诚研究发展部高级分析师冯琳补充表示，国际油价走势还受到地缘政治风险影响，具体体现在中东、俄罗斯等产油国政治局势动荡对原油供给可能带来的冲击。同时，金融因素，包括期货市场上的原油投机交易，以及美元指数走向等也会对成品油价波动带来影响。

展望后市，短期来看，高青翠认为，按照当前原油价格测算，下一轮调价初始变化率正值运行，汽柴油零售限价存“二连涨”预期，调价窗口开启时间为4月28日24时。由于距下一轮调价窗口时间较长，后期根据原油涨跌情况随时调整。

长期来看，雒佑表示，油价上升对全球通胀来说增加管控的复杂性和难度，为了控制高通胀，美联储可能会做出比较超预期的动作，届时有可能会压制美国对石油的需求从而推动石油供需的再平衡，基于此，下半年石油的价格或许会回归正常。

“本轮原油价格反弹更多受OPEC+减产刺激，可持续性不强，后期还有一定回落空间，预计今年国际原油均价将比去年下行15%左右。”冯琳表示，伴随美、欧央行货币政策收紧的滞后效应逐步显现，年内原油需求有望在现有基础上进一步走弱。其次，伴随沙特和伊朗恢复外交关系，中东地缘政治局势趋于缓解，而当前市场并未预期俄乌冲突进一步升级，这意味着短期内因地缘政治风险发酵而再度大幅推高国际原油价格的风险可控。最后，伴随美联储加息接近尾声，美元指数经历了大幅回撤过程，市场预期已基本兑现。不过，后期美联储仍将继续缩表至年底，政策收紧过程并未完全结束。加之今年欧洲、日本经济走势总体偏弱，因此年内美元指数或进一步大幅下行，进而因计价货币因素推高国际原油价格的可能性不大。

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