北大国发院黄益平：中小企业有现金流危机，建议政府提供贴息

来源：搜狐号-南财快讯 2022-03-17 10:56:39

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原标题：北大国发院黄益平：中小企业有现金流危机，建议政府提供贴息

当前中小企业、民营企业在经济中占有重要地位，疫情防控期间政府也出台了很多政策来稳定中小企业发展。3月15日，北京大学国家发展研究院副院长、北大数字研究中心主任黄益平在北大国发院举办的“两会解读与中国经济前景”的报告会上指出，当前中小企业或民营企业存在现金流问题，这可能会导致中小企业面临违约或破产危机。

北京大学国家发展研究院副院长、北大数字研究中心主任黄益平。

什么是现金流危机？黄益平解释，一般情况下，企业的违约或破产是资产负债表问题引起的，简单来说是资不抵债。但假使企业的资产负债表是健康的，但企业短期拿不出现金，可能也要面临违约或破产的问题，这就是企业的现金流危机。黄益平表示，企业想要可持续性发展，除了考虑企业资产负债表，现金流风险也值得高度关注。

他指出，当前民企的杠杆率已反超国企。2021年底，国有企业的资产负债率从2017年的60.4%降为57.1%，民营企业的资产负债率由2017年的51.6%增长至57.6%。“杠杆率高是两面的。一方面说明企业能借到钱；另一方面，随着杠杆率提高，企业将来的现金流压力会较大。”黄益平说。

他进一步指出，民营企业还本付息的压力可能要比国企高一些。民企平均贷款利率5.6%。由于大部分民企在制造业中下游，所以实际贷款利率是5.6%减去CPI（消费者价格）的0.9%，得出4.7%。

而国有企业一般以LPR（贷款市场报价利率）为准是3.8%，且国企以上游为主，大多数是生产品，因此用PPI（生产者价格）来折扣，去年PPI是8.1%，所以真实利率是-4.3%。“直观来说，民营企业面对的融资成本其实是比较沉重的。”黄益平说。

另外，疫情防控期间小企业对大企业的谈判要价能力降低，疫情防控期间应收账款的账期也由原来的30天变成了90天。“因为市场不好，中小企业没有谈判的能力，给单子已是很大的面子，因此也不敢使劲追货款。如果催过头，下回就无法再接生意。”

黄益平表示，今年的政府工作报告中也提出了减税降费、留底税款返还、信息共享改善金融服务、清理对中小企业欠账等政策。这些政策对于降低企业的成本开支，增加融资是有益处的。

黄益平建议，政府还可以通过政策性贷款或财政直接为企业提供一些贴息。同时，通过一些引导性的政策缩短应收账款的账期，比如政府可以规定一个合理的账期，像恢复到疫情前30天左右的账期，或者将还款能力与还款意愿纳入大企业征信分析。而且大企业需要承担社会责任，ESG（Environmental环境、Social社会和Governance公司治理的缩写）可以考虑把账期作为考察大企业社会责任的重要部分。

“当前，中小企业、民营企业在我国经济中的地位越来越重要，如果不注意，因为小问题引发困难，将来整体去解决时也许会花更大的代价。所以希望能关注中小企业现金流的问题。”黄益平说。

采写：实习生王玮南都记者蒋小天发自北京

关键词：中小企业

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